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我国会计师事务所合并的整合效果研究——以会计信息可比性为视角

作者：杨金凤; 陆建桥; 王文慧 刊期：2017年第06期

近年来我国会计师事务所经历了多次合并，合并的关键在于合并后的整合。我国会计师事务所的合并是形式合并还是实质性整合一直富有争议。为此，本文从会计信息可比性角度对我国会计师事务所合并的整合效果进行了研究。研究发现，整体而言，我国会计师事务所合并后整合效果良好，其中有国内十大会计师事务所参与合并的案例其整合效果更为明显。在...

基于价值创造的企业管理会计应用体系构建与实施

作者：诸波; 李余 刊期：2017年第06期

中国大部分企业运用管理会计仍处于“不知在做”的阶段，亟需推动管理会计在我国企业管理实践中的应用。本文结合管理会计目标、对象和本质三个视角界定管理会计的功能边界，并将企业的价值创造活动抽象为CVA与EVA整合的价值创造系统．展现了企业价值创造的基本逻辑。运用现金流贴现模型将价值管理具化为战略管理、现金流管理和风险管理，以管理...

漫卷诗书会计迷 壮心知来至人情——纪念追随父亲杨纪琬先生创建会计信息化事业之路

作者：杨周南 刊期：2017年第06期

1999年2月6日，父亲杨纪琬先生在与病痛的抗争中，吟诵着“为往圣继绝学，为万世开太平”，离开了弟子亲人，离开了学问讲台，离开了会计战线；但他留下了深邃睿智的思想，留下了奋进开拓的精神．留下了谦和关爱的情怀。父亲自称“会计迷”、“会计战线老兵”，而于我心中，他是个“诗迷”、“书痴”、“人生导师”、“严父兼挚友”，更是“我国...

“会计当而已矣”——纪念父亲杨纪琬诞辰一百周年

作者：杨晟行 刊期：2017年第06期

当父亲百年诞辰来临之际，久久萦绕在我心头的是对父亲深深的怀念。在我决定撰写这篇纪念文章时，我给自己设定了一个目标：从父亲的生活和情感这个侧面，围绕着一个结论来写，那就是，“他不仅仅是会计学一代宗师，更是一个难得的好父亲。”

中小板公司的业绩预告质量问题

作者：宋云玲; 罗玫 刊期：2017年第06期

中小企业板上市公司从2007年起执行比主板公司更为严格的强制性预告制度，即所有公司需要在第三季度报告中（10月份）对全年的经营业绩进行预告。本文搜集深沪两市A股主板和中小板上市公司在2007年至2013年度的首次业绩预告。系统地研究了中小板公司相对主板公司的业绩预告质量。结果表明，无论中小板公司的预期利润相比去年的变化幅度．业绩预...

出口影响分析师预测偏差吗？

作者：新夫; 梁上坤; 戴捷敏; 杜晓荣 刊期：2017年第06期

本文试图从公司出口行为的角度重新理解造成中国本土分析师盈余预测偏差的原因。主要的发现有：（1）本土分析师对于有出口业务公司的盈余预测偏差显著高于无出口业务的公司；（2）与国内分析师相比，海外分析师在预测有出口业务公司盈余时更具信息优势；（3）在进一步考虑宏观经济冲击与国内外会计准则差异后．发现2008年金融危机加剧国内本土...

基于合并报表与母公司报表的财务危机预警效果比较研究

作者：王秀丽; 张龙天; 贺晓霞 刊期：2017年第06期

本文选择了2009年至2014年的sT企业，及因欠款未还被提起诉讼、因债务重组低价出售资产、资不抵债和因虚构利润被违规处理的企业作为财务危机样本，运用Logistic回归建立财务危机预警模型，实证对比了合并报表与母公司报表的财务危机预警效果差异。研究结论显示，合并报表的总体预警效果略优于母公司报表；但当母公司采用经营主导型战略时，母公...

竞争战略、高管薪酬激励与公司业绩——基于三种薪酬激励视角下的经验研究

作者：柴才; 黄世忠; 叶钦华 刊期：2017年第06期

本文以2009—2015年我国A股制造业上市公司为样本，基于公司竞争战略分别从三种薪酬激励视角下检验以下两大问题：（1）两种竞争战略下的高管薪酬激励机制是否存在差异？它们分别更适合采用何种类型的高管薪酬激励机制？（2）在两种竞争战略对应的薪酬激励机制下。对高管非合理的薪酬激励将会对公司业绩产生何种影响？研究结果表明：在考察高管...

基于业绩门槛监管下增发的长期表现：来自中国公开增发市场的证据

作者：陈欣; 杜威; 张天西 刊期：2017年第06期

中国证监会通过设定基于业绩门槛的要求，严格控制市场的股权再融资规模。本文对1998至2010年间公开增发的上市公司在增发后的市场表现进行深入研究。结果发现，与匹配的基准相比，我国公开增发的上市公司并不存在成熟市场中较为普遍的增发后弱势表现。此外。本文还发现公开增发后的超额收益与公司增发之前的ROE之间存在显著的正相关关系，这意...

风险投资支持的上市公司并购绩效及其影响机制研究

作者：李曜; 宋贺 刊期：2017年第06期

基于2010—2013年我国创业板上市企业的并购事件，本文探讨了风险投资（VC）对企业并购绩效的影响。研究表明，相比于无VC支持企业，VC支持企业在并购宣告后的短期绩效和长期绩效均显著更好。伴随着VC参与度（持股机构家数和持股比例）的提高，企业的并购绩效显著上升。高声誉VC支持的企业并购绩效显著优于低声誉VC支持的企业。本文进一步给出VC...

机构投资者持股能提升国企并购绩效吗？——兼论中国机构投资者的异质性

作者：周绍妮; 张秋生; 胡立新 刊期：2017年第06期

机构投资者股东积极主义逐渐被西方认同，尤其是稳定型机构投资者，受长期利益驱动而积极参与公司治理。中国国企因受政府干预．机构投资者的作用有待进一步检验。本文选取国企并购样本，考察异质的机构投资者股东对国企并购绩效的影响。结果表明，交易型机构投资者持股与国企并购绩效显著正相关，稳定型机构投资者持股未体现出明显的治理效果；...

民营企业董事长的党员身份与公司财务违规

作者：戴亦一; 余威; 宁博; 潘越 刊期：2017年第06期

高管的文化背景是公司财务行为研究的新热点。本文以2004—2014年民营上市公司为样本．从共产主义文化视角，考察董事长的党员身份对公司财务违规行为的影响。结果发现，董事长是党员的民营企业更不可能出现报表造假等财务违规行为。进一步研究显示，缺少政治关联或业绩压力的党员董事长更少做出违规财务决策；而在法制环境和政治环境更好的市场...

市场化进程、创新投资与营运资本的动态调整

作者：吴娜; 于博; 王博梓 刊期：2017年第06期

基于我国制造业上市公司1999—2013平衡面板数据，证明了市场化进程与创新投资均能显著提高营运资本向最优水平的调整速度，从而优化了营运资本管理、提高了存量资本的运行效率，但市场化进程与创新投资对营运资本调整速度的协同影响为负，低市场化进程下创新投资对营运资本调整速度的推动作用更强。研究意义在于以固定资产投资为媒介．从调整成...

融资融券制度与资产增长效应

作者：吴战篪; 陈相伊; 吴伟立 刊期：2017年第06期

关于资产增长效应的成因，学术界存在错误定价与理性预期两种解释，本文以我国推出融资融券制度的准自然实验来区分这两种假说。本文的研究发现，在我国推出融资融券制度后。资本市场出现了明显的资产增长效应，且这种效应仅体现在可卖空公司中，这说明资产增长效应随着定价效率的提高而增强，而不随套利难度的提高而增强。此外，本文的研究还发...

Abstracts of Main Papers

刊期：2017年第06期